X Marks the Spot: Mapping Your Journey to Corporate Financing Success
Auf Schatzsuche: So findet ihr eine passende Unternehmensfinanzierung

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Every year, thousands of European start-ups, founders, and other companies embark on a search for suitable corporate financing. They require funds for their business projects. Raising capital is crucial—whether in the initial phase, for expansion, or specific project financing, as it can significantly influence the investment decision, determining if a business succeeds or fails. However, unlike the classic treasure hunt, where a map leads to the goal, the path to financing is often less clear and riddled with numerous hurdles.

Especially for newly founded or fast-growing SMEs, access to traditional bank loans can be difficult, making the exploration of alternative financing solutions necessary. In this complex terrain, various financing options become central tools in the entrepreneur's toolbox. From angel investors to crowdfunding, government funding, and the strategic involvement of investment banking, the landscape of  corporate financing is more diverse than ever before. So, how do you navigate this labyrinth to locate the right source of funding that aligns with your investment decision and meets your needs and goals?

We'll take you on a journey of discovery through the world of corporate financing and highlight the advantages and disadvantages of different funding sources below.

First things first … what is corporate financing?

The generic term “corporate financing” covers companies' options to obtain financial resources to promote ongoing operations, future cash flows or growth. Corporate financing comes in a wide variety of types and forms, with financing always provided either internally by the company itself or externally by raising capital. Which route is taken to capital financing depends on a range of factors. The numerous financing options and strategies often directly address a company's specific needs and objectives. Accordingly, to name just a few examples, they can be based on:

  • the financing requirements of the company,
  • the cost of the business equipment,
  • the availability of collateral for inventory financing,
  • the desired financing term,
  • or whether the financing should be earmarked for a specific purpose or not.

In principle, however, choosing the right form of financing is crucial for the success and stability of any company.

A thousand and one types of financing: What types of corporate financing are there?

There is external and internal financing. Both types or forms of corporate financing describe the main sources from which companies can obtain capital for their business activities and investments.

In the case of external financing, capital is raised outside a company. The required funds are therefore obtained from external sources that are not part of regular business operations. Equity financing is an example of external financing. It can also be an example of internal financing—namely, when new capital is raised externally by taking on new shareholders or issuing new shares.

With internal financing, on the other hand, companies generate capital from their own business operations—for example, by retaining profits, depreciation and amortization, provisions or asset reallocation. Internal financing also happens when existing owners contribute additional capital.

Unsurprisingly, internal financing is often considered a sign of an economically healthy company. After all, internally financed companies are in a position to invest and grow from their resources. External financing, on the other hand, is required if the company's internal funds are not sufficient to drive forward planned projects or growth.

What is the difference between equity financing and debt financing?

Debt financing is always external, but equity financing can sometimes be external and sometimes internal. Sounds confusing? Let us shed some light on the matter …

Equity comes from company owners, shareholders or retained earnings, i.e., profits left in the company and not distributed as dividends.

So, what are the advantages and disadvantages of equity financing?

Equity investors are entitled to a share of the company's profits and typically have voting rights in company decisions. In the event of liquidation, their claims are only honored after those of the lenders. Equity capital does not have to be repaid and does not result in ongoing interest payments. It, therefore, does not represent a direct financial risk for the company but increases the risk for the providers of capital.

Debt capital comprises all externally borrowed funds that must be repaid, including interest. Bonds, supplier credits or even bank loans are typical examples of debt capital and oblige companies to repay them under the agreed conditions.

So, what are the advantages and disadvantages of debt financing?

In contrast to equity investors, debt investors generally have no voting rights in the company. However, in the event of liquidation, they have priority over equity providers when it comes to repayment. Moreover, debt capital must be repaid with interest, which represents an ongoing financial burden. These regular interest payments increase the company's gearing ratio, which indicates the debt to equity ratio. A high gearing ratio can limit the company's flexibility in future financing and is often considered an indicator of higher financial risk.

A brief overview of various sources of financing

Internal sources of financing …

Retained earnings: Undistributed but recognized profits that are reinvested in the company. This process is also known as open self-financing.
Good if such profits are available. Profit retention helps to remain financially independent and can be a prudent choice before considering share buybacks, which directly affect the value of the company by reducing common stock and potentially increasing shareholder value.
Depreciation and amortization: With depreciation financing, depreciation income is used for investments.
Good to
reduce the taxable profit and thus the company's tax burden.
Provisions: Long-term provisions can be used temporarily for investments.
Good for
future, already foreseeable expenses or liabilities whose exact amount or time of occurrence is unknown, acting as a form of hedging against future financial uncertainties.
Disposal of assets: Sale of non-essential assets or fixed assets.
Good if
companies have such assets and benefit from their sale, for example to reinvest more funds in their core areas. This can be the case, especially in restructuring situations.

External sources of financing …

1. Options for self-financing

Equity contributions: Direct contributions from owners or shareholders.
Good to
improve the equity ratio of a company. A strong equity base improves the company's credit rating and creditworthiness, which can lead to better conditions when borrowing capital.
Share issue: Raising capital by issuing shares.
Good to
raise significant amounts of capital without having to take on additional debt. In certain financial restructurings, especially in times of crisis, companies may decide to convert debt into equity by offering creditors shares in exchange for debt repayment.
Venture capital: Investment companies that receive company shares in exchange for so-called venture capital (or risk capital) provide this externally financed equity financing.
Good for
companies with high-growth potential in innovative and technology-intensive sectors for start-up and early-stage financing, scaling the business model, or bridge financing before an IPO. This influx of capital can significantly impact the company's valuation and the allocation of resources for growth and development.
Business angels: Private individuals seeking investment opportunities and who often also have expertise in start-ups or young companies.
Good for
start-ups and young companies looking for more than capital, but also mentoring, industry expertise, and an extended network to accelerate their growth and success. This form of financing can improve the company's position without adversely affecting the weighted average cost of capital (WACC) as significantly as other debt forms might.

2. Options for external financing

Bank loans or corporate loans: Loans from banks or business loans from other financial institutions with fixed repayment terms and interest rates.
Good to
obtain funds on fixed terms, which helps companies to organize their financial planning, forecasting and capital budgeting more precisely. However, it is important that companies carefully assess their ability to repay to avoid getting into financial difficulties.
Bonds: Issue of debt securities that can be traded on the capital market.
Good for large financing volumes, long-term financing or refinancing of existing debt. This flexible and versatile source of financing is suitable for a wide range of financing needs.
Supplier credit: Deferred payment for goods or services granted by suppliers.
Good to bridge seasonal business fluctuations, build business relationships, secure negotiating advantages and trade cost-efficiently. In addition, supplier credits are usually available quickly and help companies that are denied access to traditional credit.
Leasing: A type of sales financing of fixed assets where ownership remains with the lessor.
Good for lower upfront capital investments. Leasing mitigates the risk of obsolescence, and facilitates access to the latest technologies without the financial burdens associated with purchasing.
Hire purchase: Here, an asset (e.g., a machine, vehicle, or property) is initially rented with the option to buy at the end of the rental period.
Good for companies that want to acquire capital goods without burdening their liquidity with an immediate full payment.
Purchase financing/financial trading: Financing of goods orders by a financial intermediary (the finetrader) acting between the company (buyer) and the supplier.
Good to optimize a company’s working capital management, and specifically merchants looking for a form of short-term financing.
Revenue-based Financing: RBF is financing based on sales revenue. Companies receive capital from investors and repay it as a fixed percentage of their monthly revenue until the agreed repayment amount is reached.
Good for companies that are already generating revenue and have a proven track record of growth, but may not yet be profitable or cannot offer collateral for traditional loans.
Venture debt: Venture debt is a form of financing specifically designed for high-growth start-ups and growth companies already receiving venture capital funding. This type of debt financing offers a supplement or alternative to further equity financing.
Good to provide start-ups and growth companies with additional liquidity to extend their runway and bridge a longer period until the next financing round or until they reach break-even.

3. Mezzanine capital

Convertible bonds are financial instruments that combine elements of bonds and shares. Under certain conditions, this type of bond can be converted into company shares, i.e., equity, at a predetermined time and ratio.
Good to raise capital without diluting the shares of existing shareholders. Convertible bonds are also interesting for strategic investors interested in a long-term investment and who would like to acquire equity in the company later, possibly on more favorable terms.
Profit participation certificates: Securities that combine features of equity and debt capital.
Good for companies looking for flexible and potentially cost-efficient financing. Profit participation certificates can be customized in terms of maturity, interest rate, repayment terms and participation in the company's success. This enables a customized financing solution that meets the company's needs and investors' expectations.
Silent partnerships: A type of equity financing without direct influence on company management.
Good to bridge short to medium-term liquidity bottlenecks without entering into the long-term commitments associated with traditional loans.

But wait, there are even more sources of financing …

… including strategic financial mechanisms like mergers, which can significantly enhance shareholder value through synergies and efficient allocation of resources. Mergers involve combining two or more companies, potentially opening up access to new capital, markets, and technologies. They require a rigorous analysis of net present value (NPV) to ensure that the long-term benefits outweigh the costs, thereby maximizing shareholder value while considering the interests of all stakeholders involved.

Additionally, funding programs that release funding, i.e., grants, subsidized loans, or guarantees from state institutions or the EU, often target specific projects or sectors. These programs can provide essential financial support, especially in the start-up phase of a company when initial investments and operating expenses need to be covered, but little or no revenue is being generated. They are also suitable for entrepreneurial projects in areas like regional development, environmental and sustainability, or research and development. Here the allocation of resources can have a profound impact on society and the environment, aligning with the interests of broader stakeholders.

Start-up loans, also known as loans for business start-ups, are specifically designed to provide financial support to founders and young companies in the initial phase. Although they are a form of debt financing, their specific focus and often customized conditions, such as flexible repayment plans and lower interest rates, give them a place among other sources of financing.

Crowdfunding and crowdlending have become popular among young entrepreneurs, too, as they offer a way to raise funds directly from the public. These methods stand out because they leverage the power of the crowd to support a project, company, or idea financially, demonstrating a unique approach to resource allocation that is driven by community support and conviction.

And last but not least, let's not overlook factoring, a method where companies sell their outstanding trade receivables to a factoring company. This can be an effective strategy for improving liquidity, optimizing receivables management, and minimizing payment default risks. By converting receivables into immediate cash, companies can better manage their cash flow and allocate resources more effectively, ensuring they meet their operational needs and strategic objectives while considering the impact on stakeholders.

How do you determine your financing requirements?

Whether you are setting up a business, expanding or making new investments … there is a whole range of factors to consider when calculating your financing requirements. The fundamental question always comes down to: How much money do we need to reach our business objectives? Or, at the very least, to meet our day-to-day operational expenses? Incorporating financial modeling into this process can significantly enhance the accuracy of your financial planning. Financial modeling involves creating a comprehensive mathematical model of a company's financial situation to predict future financial performance based on various scenarios and assumptions.

We recommend the following steps to determine your specific financing requirements:

  1. Analyze business plans
  • What is the expected income over what period of time?
  • What are the expected expenses over what period of time?
  1. Estimate costs further

The expected expenses associated with the planned business activities and recorded in the business plan include

  • Initial investment: costs of starting the business, buying or renting property, purchasing equipment, machinery, and vehicles.
  • Operating expenses: running costs such as wages and salaries, rent, insurance, marketing, raw materials and other inputs.
  • Reserves for unforeseen expenses: a buffer for unexpected costs.
  1. Liquidity planning

Liquidity planning should include all expected income and expenditure over the period for which the financing requirements are calculated.

  1. Calculate capital requirements

Initial investment (+) ongoing operating expenses (+) necessary reserves (-) expected income (=) your capital requirements

  1. Check internal financing options

Are there funds from business operations, retained earnings or depreciation?

  1. Determine external financing requirements

Your capital requirements (-) internally available financing (=) your external financing requirements

  1. Review and adjust financing requirements regularly

Business conditions change, and so should your financial decisions. Market changes, unexpected costs or changes in revenue often require a new calculation of financing requirements. Ultimately, the aim is always to identify and secure suitable sources of financing in good time.

How does your capital structure affect the search for a matching corporate financing solution?

A company's capital structure is usually determined by the ratio of equity to borrowed capital in the balance sheet. Exactly what this ratio looks like has a significant impact on the cost of capital, a company's financial risk management, the return on equity, taxes and entrepreneurial flexibility, its valuation and reputation. It influences not only the costs and availability of capital but also the company's risk and strategic options. Careful planning and adjustment of the capital structure are, therefore, an essential part of strategic corporate management.

Equity and debt capital, for example, incur different costs. As a rule, debt capital is more favorable than equity capital due to the tax deduction of interest payments. However, as debt increases, so do the risks and, therefore, the interest costs for additional debt capital.

A high level of debt (i.e., a high proportion of borrowed capital) increases a company's financial risk. This can impair creditworthiness and increase the cost of borrowing further capital. In times of economic crisis, a high level of debt can also jeopardize the company's existence, as interest and principal payments have to be made regardless of the earnings situation.

At the same time, using debt capital can increase the return on equity (ROE) as long as the return on investment (ROI) is higher than the cost of debt capital. This effect is known as the leverage effect. Moreover, this strategic use of debt capital can also positively influence the Internal Rate of Return (IRR) by enhancing the efficiency of an investment. This occurs because leveraging increases net cash flows relative to the initial investment, provided the ROI exceeds the cost of debt, further illustrating the benefits of financial leverage.

Consequently, your capital structure is crucial to carefully consider financing decisions. This involves a thorough analysis of the company's current situation, a profound understanding of its financial accounting, and a detailed examination of its capital structure – all of which are fundamental to informed decision-making. Only then should one seek corporate financing that aligns with the company's objectives.

Example: Alternative financing can strengthen the relationship with your bank

Utilizing alternative sources of financing can improve your company's balance sheet structure and liquidity, and, therefore, your creditworthiness. You strengthen your negotiating position and demonstrate financial management expertise. You also spread your financing risk when you access different sources of financing. Not only that, but you reduce your dependence on bank loans and thus also minimize the risk for the bank itself.

What type of corporate financing does Silvr offer?

Silvr offers SMEs in every sector a forward-looking form of business loans for various business purposes. Our financing solutions are aimed at companies that want to improve their liquidity, finance inventory, promote growth, finance working capital or optimize their corporate finance activities overall. It is entirely up to you what you use the funds for. Our loan amounts range from €5,000 to €1,000,000.

Unlike some house banks, our flexible corporate loans do not require traditional guarantees or other collateral. We assess your creditworthiness with our state of the art data-based scoring technology in real-time. Our in-house financial analysts stay with you along the way.

Why not give it a try and start your financing inquiry with us today?

Jedes Jahr begeben sich Tausende europäische Start-ups, Existenzgründer:innen und andere Unternehmen auf die Suche nach einer geeigneten Unternehmensfinanzierung, um die für ihre Geschäftsvorhaben notwendigen finanziellen Mittel zu erschließen. Die Beschaffung von Kapital – sei es in der Anfangsphase, für Expansion oder spezifische Projektfinanzierungen – ist ein entscheidender Faktor für geschäftlichen Erfolg oder Misserfolg. Anders als bei der klassischen Schatzsuche, bei der eine Karte zum Ziel führt, ist der Pfad zur Finanzierung allerdings oft weniger klar und mit zahlreichen Hürden gespickt.

Insbesondere für neu gegründete oder schnell wachsende KMU kann der Zugang zu traditionellen Bankkrediten schwierig sein, was die Suche nach alternativen Finanzierungslösungen erforderlich macht. In diesem komplexen Terrain werden vielfältige Finanzierungsmöglichkeiten zu entscheidenden Werkzeugen in der Schatzkiste von Unternehmer:innen. Von Angel-Investoren über Crowdfunding bis zu staatlichen Fördermitteln – die Landschaft der Geldgeber:innen ist so vielfältig wie nie zuvor. Wie navigiert man also durch dieses Labyrinth, um die passende Finanzierungsquelle zu finden, die den eigenen Bedürfnissen und Zielen gerecht wird?

Wir nehmen euch mit auf eine Entdeckungsreise durch die Welt der Unternehmensfinanzierungen und beleuchten nachfolgend die Vor- und Nachteile verschiedener Geldquellen.

Aber zuerst … was versteht man unter Unternehmensfinanzierung?

Unter dem Oberbegriff der Unternehmensfinanzierungen sammelt sich die Gesamtheit aller Möglichkeiten, die es für Unternehmen gibt, an finanzielle Mittel zu gelangen – etwa um den laufenden Betrieb oder aber bestimmte Entwicklungen und Wachstum zu fördern. Unternehmensfinanzierungen gibt es dabei in den unterschiedlichsten Arten und Formen, wobei Finanzierungen immer entweder intern durch das Unternehmen selbst oder extern durch die Aufnahme von Kapital von außen erfolgen. Welcher Weg bei der Kapitalbeschaffung eingeschlagen wird, hängt stets von einer ganzen Reihe von Faktoren ab. Die zahlreichen Finanzierungsoptionen und Strategien gehen oft direkt auf spezifische Bedürfnisse und Ziele eines Unternehmens ein. Sie können sich dementsprechend – um nur einige wenige Beispiele zu nennen – am

  • am Finanzierungsbedarfs des Unternehmens,
  • den Kosten der Betriebsausstattung,
  • der Verfügbarkeit von Sicherheiten für eine Lagerfinanzierung,
  • der gewünschten Finanzierungslaufzeit
  • oder auch, ob eine Finanzierung zweckgebunden oder zweckfrei sein soll,

orientieren. Grundsätzlich gilt jedoch: Die Wahl der richtigen Finanzierungsform ist entscheidend für den Erfolg und die Stabilität eines jeden Unternehmens.

Tausendundeine Finanzierungsart: Welche Arten der Unternehmensfinanzierung gibt es?

Es gibt Außen- und Innenfinanzierungen. Beide Arten oder Formen der Unternehmensfinanzierung beschreiben die Hauptquellen, aus denen Unternehmen Kapital für ihre Geschäftsaktivitäten und Investitionen beziehen können.

Bei der Außenfinanzierung (auch externe Finanzierung genannt) erfolgt die Kapitalbeschaffung außerhalb eines Unternehmens. Die benötigten Finanzmittel werden also von externen Quellen bezogen, die nicht zum regulären Geschäftsbetrieb gehören. Fremdfinanzierungen sind ein Beispiel für eine Außenfinanzierung. Und auch Eigenfinanzierungen können ein Beispiel für sie sein – nämlich dann, wenn neues Kapital durch Aufnahme neuer Gesellschafter:innen oder durch Ausgabe neuer Aktien von außen beschafft wird.

Bei der Innenfinanzierung (auch interne Finanzierung genannt) generieren Unternehmen hingegen Kapital aus dem eigenen Geschäftsbetrieb – etwa durch Gewinnthesaurierung, Abschreibungen, Rückstellungen oder auch Vermögensumschichtungen. Eigenfinanzierungen zählen als Innenfinanzierung, wenn bereits bestehende Eigentümer:innen zusätzliches Kapital einbringen.

Die Innenfinanzierung wird wenig überraschend oft als ein Zeichen für ein wirtschaftlich gesundes Unternehmen gesehen. Innenfinanzierte Unternehmen sind immerhin in der Lage, aus eigener Kraft zu investieren und zu wachsen. Eine Außenfinanzierung wird hingegen benötigt, wenn die unternehmerischen internen Mittel nicht ausreichen, um geplante Projekte oder Wachstum voranzutreiben.

Was ist der Unterschied zwischen Eigenfinanzierung und Fremdfinanzierung?

Fremdfinanzierungen sind immer eine Außenfinanzierung, aber Eigenfinanzierungen können manches Mal eine Außen- und ein anderes Mal eine Innenfinanzierung darstellen. Klingt verwirrend? Ist aber eigentlich ganz logisch …

Eigenkapital stammt von Unternehmenseigentümer:innen, Aktionär:innen oder thesaurierten Gewinnen, also Gewinnen, die im Unternehmen belassen und nicht als Dividenden ausgeschüttet werden.

Was sind also die Vor- und Nachteile einer Eigenfinanzierung?

Eigenkapitalgeber:innen haben Anspruch auf einen Anteil am Unternehmensgewinn und oft auch Stimmrechte bei Unternehmensentscheidungen. Im Falle einer Liquidation werden ihre Ansprüche erst nach denen der Fremdkapitalgeber bedient. Eigenkapital muss nicht zurückgezahlt werden und verursacht keine laufenden Zinszahlungen. Daher stellt es kein direktes finanzielles Risiko für das Unternehmen dar, erhöht aber das Risiko für die Kapitalgeber.

Fremdkapital umfasst alle extern geliehenen Mittel, die zurückgezahlt werden müssen, inklusive Zinsen. Anleihen, Lieferantenkredite oder auch Bankkredite sind ein typisches Beispiel für Fremdkapital und verpflichten Unternehmen zur Rückzahlung unter den vereinbarten Bedingungen.

Was sind also die Vor- und Nachteile von Fremdfinanzierung?

Fremdkapitalgeber:innen haben im Gegensatz zu Eigenkapitalgeber:innen in der Regel keine Stimmrechte im Unternehmen. Dafür haben sie im Falle einer Liquidation Vorrang vor Eigenkapitalgeber:innen bei der Rückzahlung. Und: Fremdkapital muss mit Zinsen zurückgezahlt werden, was eine laufende finanzielle Belastung darstellt. Diese regelmäßigen Zinszahlungen erhöhen den Verschuldungsgrad des Unternehmens, ein Maß, das das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital anzeigt. Ein hoher Verschuldungsgrad kann die Flexibilität des Unternehmens bei zukünftigen Finanzierungen einschränken und wird oft als Indikator für ein höheres finanzielles Risiko angesehen.

Verschiedene Finanzierungsquellen im Kurzüberblick

Interne Finanzierungsquellen (Innenfinanzierung)

Gewinnthesaurierung: Nicht ausgeschüttete, aber ausgewiesene Gewinne, die im Unternehmen reinvestiert werden. Dieser Vorgang wird auch als offene Selbstfinanzierung bezeichnet.
Gut, wenn solche Gewinne vorhanden sind. Gewinnthesaurierung hilft finanziell unabhängig zu bleiben.
Abschreibungen: Bei der Abschreibungsfinanzierung werden Abschreibungserlöse für Investitionen genutzt.
Gut, um den zu versteuernden Gewinn und somit die Steuerlast des Unternehmens zu verringern.
Rückstellungen: Langfristige Rückstellungen können temporär für Investitionen genutzt werden.
Gut für die finanzielle Vorsorge für zukünftige, bereits absehbare Ausgaben oder Verbindlichkeiten, deren genaue Höhe oder Eintrittszeitpunkt bisher nicht feststehen.
Vermögensveräußerung: Verkauf von nicht betriebsnotwendigem Vermögen oder Anlagegütern.
Gut, wenn Unternehmen über solche Vermögenswerte verfügen und von deren Verkauf profitieren, um etwa verstärkt Mittel in die Unternehmenskernbereiche zu reinvestieren. Dies kann speziell unter Restrukturierungen der Fall sein.

Externe Finanzierungsquellen (Außenfinanzierung)

1. Möglichkeiten der Eigenfinanzierung

Eigenkapitaleinlagen: Direkte Einlagen der Eigentümer:innen oder Gesellschafter:innen.
Gut, um die Eigenkapitalquote eines Unternehmens zu verbessern. Eine starke Eigenkapitalbasis verbessert die Bonität und Kreditwürdigkeit des Unternehmens, was zu besseren Konditionen bei der Aufnahme von Fremdkapital führen kann.
Aktienausgabe: Kapitalbeschaffung durch Ausgabe von Aktien.
Gut, um signifikante Beträge an Kapital zu beschaffen, ohne zusätzliche Schulden aufnehmen zu müssen. In bestimmten finanziellen Restrukturierungen, insbesondere in Krisenzeiten, können Unternehmen beschließen, Schulden in Eigenkapital umzuwandeln, indem sie Gläubigern Aktien im Austausch für die Tilgung von Schulden anbieten.
Venture-Capital: Diese außenfinanzierte Eigenfinanzierung erfolgt durch Beteiligungsgesellschaften, die im Austausch für sogenanntes Wagniskapital (oder auch Risikokapital) Unternehmensanteile erhalten.
Gut für Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial in innovativen und Technologie-intensiven Branchen zur Start-up- und Frühphasenfinanzierung, Skalierung des Geschäftsmodells, oder Brückenfinanzierung vor einem Börsengang.
Business Angels: Privatpersonen, die Kapital und oft auch Know-how in Start-ups oder junge Unternehmen investieren.
Gut für Start-ups und junge Unternehmen, die nicht nur Kapital, sondern auch Mentoring, Branchenkenntnisse und ein erweitertes Netzwerk suchen, um ihr Wachstum und ihren Erfolg zu beschleunigen.

2. Möglichkeiten der Fremdfinanzierung

Bankkredite bzw. Unternehmenskredite: Darlehen von Banken oder Firmenkredite anderer finanzieller Institutionen mit festgelegten Rückzahlungsbedingungen und Zinssätzen.
Gut, um Mittel zu festen Bedingungen zu erhalten, was Unternehmen hilft, ihre Finanzplanung und Budgetierung präziser zu gestalten. Allerdings ist es wichtig, dass Unternehmen ihre Fähigkeit zur Rückzahlung sorgfältig bewerten, um nicht in finanzielle Schwierigkeiten zu geraten.
Anleihen: Ausgabe von Schuldverschreibungen, die auf dem Kapitalmarkt gehandelt werden können.
Gut für große Finanzierungsvolumen, langfristige Finanzierungen oder auch Refinanzierung bestehender Schulden. Diese flexible und vielseitige Finanzierungsquelle eignet sich für eine Vielzahl von Finanzierungsbedürfnissen.
Lieferantenkredit: Zahlungsaufschub für Waren oder Dienstleistungen, der von Lieferant:innen gewährt wird.
Gut, um saisonale Geschäftsschwankungen zu überbrücken, Geschäftsbeziehungen aufzubauen, sich Verhandlungsvorteile zu sichern und kosteneffizient zu handeln. Außerdem sind Lieferantenkredite meist schnell verfügbar und helfen auch Unternehmen, denen der Zugang zu traditionellen Krediten verwehrt bleibt.
Leasing: Eine Art der Absatzfinanzierung oder Finanzierung von Anlagegütern, bei denen das Eigentum bei dem oder der Leasinggeber:in bleibt.
Gut, um niedrigere Anfangsinvestitionen im Vergleich zu einem Kauf zu tätigen und Zugang zu modernen Technologien zu erhalten
Mietkauf: Hier wird ein Investitionsobjekt (z. B. eine Maschine, ein Fahrzeug oder eine Immobilie) zunächst gemietet, mit der Option dieses zum Ende der Mietzeit zu kaufen.
Gut für Unternehmen, die Investitionsgüter erwerben möchten, ohne ihre Liquidität durch eine sofortige Vollzahlung zu belasten.
Einkaufsfinanzierung/Finetrading: Finanzierung von Warenbestellungen, indem ein Finanzintermediär (der Finetrader) zwischen das Unternehmen (Käufer) und den Lieferanten tritt.
Gut für Händler, die nach einer Form der kurzfristigen Finanzierung suchen, die speziell darauf ausgerichtet ist, den Einkauf von Waren zu finanzieren, ohne das Betriebskapital des Unternehmens zu belasten.
Revenue-Based Financing: Revenue-Based Financing (RBF) ist eine Finanzierung auf Basis von Umsatzerlösen. Unternehmen erhalten Kapital von Investor:innen und zahlen dieses Kapital als einen festgelegten Prozentsatz ihrer monatlichen Umsatzerlöse zurück, bis der vereinbarte Rückzahlungsbetrag erreicht ist.
Gut für Unternehmen, die bereits Umsätze generieren und ein nachweisliches Wachstum vorweisen können, aber möglicherweise bisher nicht profitabel sind oder keine Sicherheiten für traditionelle Kredite bieten können.
Venture Debt: Venture Debt ist eine Form der Fremdfinanzierung, die speziell für wachstumsstarke Start-ups und Wachstumsunternehmen konzipiert ist, die bereits Venture-Capital-Finanzierung erhalten haben. Diese Art von Schuldenfinanzierung bietet eine Ergänzung oder Alternative zu weiterer Eigenkapitalfinanzierung.
Gut, um Start-ups und Wachstumsunternehmen zusätzliche Liquidität bereitzustellen, um ihren “Runway” zu verlängern, d.h. einen längeren Zeitraum bis zur nächsten Finanzierungsrunde oder bis zum Erreichen der Gewinnschwelle zu überbrücken.

3. Mezzanine-Kapital (Mischformen)

Wandelanleihen (Convertible Bonds) sind Finanzinstrumente, die Elemente von Anleihen und Aktien kombinieren. Diese Art der Anleihen können unter bestimmten Bedingungen zu einem vorher festgelegten Zeitpunkt und Verhältnis in Aktien des Unternehmens, also Eigenkapital, umgewandelt werden.
Gut, um  Kapital zu beschaffen, ohne sofort eine Verwässerung der Anteile bestehender Aktionäre zu verursachen. Wandelanleihen sind auch für strategische Investor:innen interessant, denen an einer langfristigen Beteiligung gelegen ist und die gerne zu einem späteren Zeitpunkt, möglicherweise zu günstigeren Bedingungen, in das Eigenkapital des Unternehmens einsteigen möchten.
Genussscheine sind Wertpapiere, die Merkmale von Eigen- und Fremdkapital kombinieren.
Gut für  Unternehmen, die eine flexible und potenziell kosteneffiziente Finanzierung suchen. Genussscheine können hinsichtlich Laufzeit, Verzinsung, Rückzahlungsbedingungen und Teilnahme am Unternehmenserfolg flexibel gestaltet werden. Dies ermöglicht eine maßgeschneiderte Finanzierungslösung, die den Bedürfnissen des Unternehmens und den Erwartungen der Investoren entspricht.
Stille Beteiligungen sind eine Art der Beteiligungsfinanzierung ohne direkte Einflussnahme auf die Unternehmensführung.
Gut, um  kurz- bis mittelfristige Liquiditätsengpässe zu überbrücken, ohne langfristige Verpflichtungen einzugehen, die mit traditionellen Krediten verbunden sind.

Und dann wären da noch die sonstigen Finanzierungsquellen …

… etwa Förderprogramme, die Fördermittel, also Zuschüsse, subventionierte Kredite oder Bürgschaften von staatlichen Institutionen oder der EU, oft für spezifische Projekte oder Branchen, freimachen. Speziell in der Gründungsphase eines Unternehmens, wenn Anfangsinvestitionen und Betriebskosten gedeckt werden müssen, aber noch keine oder nur geringe Einnahmen generiert werden, können Förderprogramme essenzielle finanzielle Unterstützung bieten. Außerdem bieten sie sich oft für unternehmerische Projekte im Bereich regionale Entwicklung, Umwelt- und Nachhaltigkeit oder auch Forschung und Entwicklung an.

Auch Gründerkredite sind unter den sonstigen Finanzierungsquellen zu nennen. Wenngleich sie tatsächlich eine Form der Fremdfinanzierung sind, da sie zurückgezahlt werden müssen und in der Regel Zinsen tragen. Der Grund hierfür liegt in ihrer spezifischen Ausrichtung und den oft angepassten Konditionen wie z. B. flexible Rückzahlungspläne, niedrigere Zinssätze oder auch Unterstützungsleistungen in Form von Business-Beratungen. Ebenso bekannt als Gründungskredite oder Kredite für Unternehmensgründung, sind sie speziell darauf ausgelegt, Gründer:innen und jungen Unternehmen in der Anfangsphase finanzielle Unterstützung zu bieten.

Crowdfunding und Crowdlending werden auch häufig in Verbindung gebracht mit jungen Unternehmer:innen. Sie werden zu den sonstigen Finanzierungsquellen gezählt, weil sie sich schlicht von traditionellen Finanzierungswegen in ihrer Struktur und Herangehensweise unterscheiden. Sie nutzen das Internet, um eine große Anzahl von Menschen (die „Crowd“) zu erreichen, die mit kleineren Beträgen ein Projekt, ein Unternehmen oder eine Idee finanziell unterstützen. Ob Reward-based Crowdfunding, Equity Crowdfunding, Donation-based Crowdfunding oder Crowdlending (Peer-to-Peer Lending) … all diese Finanzierungsarten bedürfen einer starken Community oder Kundenbasis, die die Mittel aus Überzeugung freigibt.

Sind wir nun am Ende der Finanzierungsquellen angekommen oder haben wir da nicht doch etwas – sogar sehr beliebtes – vergessen?

Die Rede ist natürlich vom Factoring, also dem Verkauf von Forderungen an Dritte. Factoring bietet sich als Unternehmensfinanzierung insbesondere dann an, wenn Unternehmen ihre Liquidität verbessern, das Forderungsmanagement optimieren und das Risiko von Zahlungsausfällen minimieren möchten. Bei dieser Finanzierungsform verkauft ein Unternehmen seine offenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen an einen Factor (Factoringunternehmen), der im Gegenzug sofort einen Großteil des Rechnungsbetrags an das Unternehmen auszahlt.

Wie ermittelt man den Finanzierungsbedarf?

Ob bei der Unternehmensgründung, beim Expandieren und vor neuen Investitionen … wer seinen Finanzierungsbedarf berechnen möchte, hat eine ganze Reihe von Faktoren zu berücksichtigen. Die grundlegende Frage lautet dabei immer: Wie viel Geld benötigen wir, um unsere Geschäftsziele zu erreichen? Oder schlicht unseren laufenden Betriebskapitalbedarf zu decken?

Zum Ermitteln des konkreten Finanzierungsbedarfs empfehlen wir folgende Schritte:

  1. Geschäftspläne analysieren
  • Welche erwarteten Einnahmen gibt es über welchen Zeitraum hinweg?
  • Welche erwarteten Ausgaben gibt es über welchen Zeitraum hinweg?
  1. Kosten weiter einschätzen

Zu den erwarteten Ausgaben, die mit den geplanten Geschäftsaktivitäten verbunden sind und die im Geschäftsplan erfasst werden, gehören auch:

  • Anfangsinvestitionen: Kosten für die Gründung des Unternehmens, Kauf oder Miete von Immobilien, Anschaffung von Ausrüstung, Maschinen und Fahrzeugen.
  • Betriebskosten: laufende Kosten wie Löhne und Gehälter, Miete, Versicherungen, Marketing, Rohmaterialien und andere Vorprodukte.
  • Reserven für unvorhergesehene Ausgaben: ein Puffer für unerwartete Kosten.
  1. Liquidität planen

Die Liquiditätsplanung sollte alle erwarteten Einnahmen und Ausgaben über den Zeitraum hinweg umfassen, für den der Finanzierungsbedarf ermittelt wird.

  1. Kapitalbedarf berechnen

Anfangsinvestitionen + laufende Betriebskosten + notwendige Reserven - erwartete Einnahmen = euer Kapitalbedarf

  1. Innenfinanzierungsmöglichkeiten prüfen

Gibt es Mittel aus dem Geschäftsbetrieb, thesaurierte Gewinne oder Abschreibungen?

  1. Externen Finanzierungsbedarf ermitteln

Euer Kapitalbedarf - intern verfügbare Finanzierungsmittel = euer externer Finanzierungsbedarf

  1. Finanzierungsbedarf regelmäßig überprüfen und anpassen

Geschäftsbedingungen ändern sich. Marktveränderungen, unerwartete Kosten oder Änderungen in den Einnahmen erfordern häufig eine neue Berechnung des Finanzierungsbedarfs. Letztlich geht es stets darum, rechtzeitig geeignete Finanzierungsquellen zu identifizieren und zu sichern.

Wie wirkt sich die Kapitalstruktur auf die Suche nach der passenden Unternehmensfinanzierung aus?

Die Kapitalstruktur eines Unternehmens wird meistens durch das Verhältnis von Eigenkapital zu Fremdkapital in der Bilanz bestimmt. Wie genau dieses Verhältnis aussieht, hat dabei wesentliche Auswirkungen auf die Kosten der Kapitalbeschaffung, das finanzielle Risiko eines Unternehmens, die Eigenkapitalrendite, Steuern und natürlich auch die unternehmerische Flexibilität sowie die Reputation. Sie beeinflusst nicht nur die Kosten und die Verfügbarkeit von Kapital, sondern auch das Risiko und die strategischen Optionen des Unternehmens. Eine sorgfältige Planung und Anpassung der Kapitalstruktur sind daher ein wesentlicher Bestandteil der strategischen Unternehmensführung.

Eigenkapital und Fremdkapital verursachen beispielsweise unterschiedliche Kosten. In der Regel ist Fremdkapital aufgrund des steuerlichen Abzugs von Zinszahlungen günstiger als Eigenkapital. Allerdings steigen mit zunehmender Verschuldung die Risiken und damit auch die Zinskosten für zusätzliches Fremdkapital.

Eine hohe Verschuldung (also ein hoher Anteil an Fremdkapital) erhöht das finanzielle Risiko eines Unternehmens. Dies kann die Kreditwürdigkeit beeinträchtigen und die Kosten für die Aufnahme weiteren Fremdkapitals erhöhen. In wirtschaftlichen Krisenzeiten kann eine hohe Verschuldung zudem die Existenz des Unternehmens gefährden, da die Zins- und Tilgungszahlungen unabhängig von der Ertragslage geleistet werden müssen.

Gleichzeitig kann der Einsatz von Fremdkapital die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) steigern, solange die Gesamtkapitalrendite (Return on Investment, ROI) über den Kosten des Fremdkapitals liegt. Dieser Effekt wird als Leverage-Effekt bezeichnet.

Es gilt also stets abzuwägen und genau zu analysieren, in welcher Situation sich das Unternehmen befindet, die bisherige Kapitalstruktur genau zu verstehen und dann nach einer geeigneten Unternehmensfinanzierung Ausschau zu halten, die zu den Unternehmenszielen passt.

Beispiel: Eine unabhängige Finanzierung kann das Verhältnis zu eurer Bank verbessern

Die Nutzung unabhängiger Finanzierungsquellen kann die Bilanzstruktur und Liquidität eures Unternehmens und damit auch eure Kreditwürdigkeit verbessern. Ihr stärkt eure Verhandlungsposition und demonstriert Finanzmanagementkompetenz. Zudem verteilt ihr euer Finanzierungsrisiko, wenn ihr auf verschiedene Finanzierungsquellen zugreift. Ihr reduziert die Abhängigkeit von Bankkrediten und mindert somit auch das Risiko für die Bank selbst.

Welche Art der Unternehmensfinanzierung bietet Silvr?

Silvr bietet KMU (kleinen und mittelständischen Unternehmen) jeder Branche eine zukunftsorientierte Form der Kreditvergabe für verschiedene Geschäftszwecke. Unsere Finanzierungslösungen richten sich an Unternehmen, die ihre Liquidität verbessern, Inventar finanzieren, Wachstum fördern oder Betriebsmittel finanzieren möchten. Euch allein bleibt überlassen, wofür ihr die Mittel verwendet. Die Kreditsummen reichen dabei von 5.000 bis 1.000.000 €.

Im Gegensatz zu so mancher Hausbank kommen unsere flexiblen Firmenkredite dabei ohne traditionelle Bürgschaften oder andere Sicherheiten aus. Dank des technologischen Fortschritts in den letzten Jahren bewerten wir heute eure Kreditwürdigkeit datenbasiert und in Echtzeit.

Probiert es doch gleich einmal aus und startet jetzt eure Finanzierungsanfrage.

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Disclaimer: Jede auszuzahlende Finanzierungsrate unterliegt einer (erneuten) Berechtigungsprüfung.
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Desirée Cornet
Silvr Writer

Content creator in the field of start-ups, technology and fintech with a great passion for visionary topics.

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