Levée de fonds

Fundraising: interest and functioning

Levée de fonds : intérêt et fonctionnement

Table of contents

Fundraising is very necessary for a wide range of start-ups, e-commerce stores and all kinds of SMBs. It is a process to obtain financing of a few thousand to a few million euros for the purpose of building and expanding a business. What do fundraising steps consist of, how to set it up and what are the limits to the fundraising process?

Fundraising: introduction

Fundraising is a solution to finance one's company by bringing investors into the company's capitalization table. The shareholders then hold a percentage of the company in exchange for financing.

It is a solution very much used by start-ups with a strong development potential and innovative business models. The investors who participate in the fundraising of this type of company bet on the future value of the enterprise: their objective is then to realize a capital gain on the later resale of their shares.

There are different types of fundraising - the mechanisms vary according to the stage of the company requesting the financing.

Seed capital fundraising is requested at the creation of the company or to launch a project. It allows financing a start-up activity, the launch of a service or a new product, or entering a new market. The announcement of a seed capital fundraising can thus be used as a real management and marketing tool by many start-ups. It aims at gathering enough liquidity to carry out a specific project, and therefore does not usually involve very large amounts.

Development capital fundraising aims at increasing the growth of the company. The amounts collected during this stage must allow the company to improve its products or services, but also to recruit teams or to launch communication campaigns. In this respect, development capital can amount to several million euros. This type of financing campaign is therefore more important than seed capital, since the applicant company already has an attractive valuation in the eyes of investors and is looking to expand further.

Why and how to launch a fundraising campaign

Fundraising allows you to considerably increase your runway by several million euros. It is a capital contribution: the amount raised does not have to be repaid. Moreover, fundraising represents a real opportunity to create a network of professionals thanks to the meeting between the management of the start-up, investors and business angels. Thus, fundraising is a way to finance your company and really reach your goals. In order to launch this operation, companies must follow three steps to raise funds:

  • Prepare their financing project for each fundraising. To gain the interest of investors, it is necessary to justify the usefulness of fundraising and thus explain what financing needs the company has. It is important to thoroughly explain to investors the future use of the funds (especially if you are asking for several million euros) and therefore to justify the amount requested through a clear and attractive business plan. Normally, start-ups that ask for a funding round make a business plan in order to better structure their request and to be better understood by potential partners. It is also necessary, during the preparation stage of the fundraising project, to highlight the company's potential.
  • Search, find investors and negotiate the terms of financing for each fundraising round. More than finding investors, you have to convince them to take a share in the company's capital and to accept that this share will decrease according to the time or the number of shareholders entering the company. This is a prospecting stage that requires approaching potential investors with the aim of convincing them to adhere to the project thanks to an attractive announcement. The main argument to obtain a financial investment is the potential capital gain from the future sale of the shares. It is therefore important to benefit from expert advice in order to know how to model an attractive business plan that highlights the value of the company and minimizes the risk that the investment represents for the future partners. It is often at this stage that companies turn to the services of business angels, who are experts in investment funds. Following the acceptance of one or more investors, it is important to observe the legal aspects of the fundraising: extent of the investors' rights according to their percentage of the share capital and drafting of a letter of intent.
  • Legal conclusion of the fundraising. In the context of fundraising, if the negotiations lead to an agreement, the fundraising is legally translated into an increase in share capital and the issuance of new shares. This is the legal stage of the drafting of official documents, including the shareholders' agreement. The shareholders' agreement must contain a governance section that allows the company's sharing and decision-making system to be organized. At the legal level, the acquisition of a share of a company requires that an investor pays the nominal amount of the security as well as a share premium which aims at compensating the difference between the nominal value of the security he is acquiring and its current value.

The limits of fundraising

Fundraising, although a very fashionable financing vehicle for start-ups, remains a solution whose implementation can be time-consuming for companies looking for financing.

It is also a financing solution that has an inescapable drawback: investors become owners of a percentage of the company's share capital. Raising funds involves a risk, since it requires giving up part of the ownership of its structure to a plurality of individuals.

For the company benefiting from the fund-raising, this mechanism therefore presents a loss of autonomy. As for the investors who have become partners, they see their percentage of participation (and consequently their rights) decrease after the fundraising with time and the number of shareholders increasing. This situation can generate conflicts and difficulties in developing strategic orientations. Each partner or investor holding capital stock may have a different view from the others. This plurality of opinions is likely to constitute a risk factor in terms of development.

The fundraising mechanism can allow one to obtain important financing in order to finance one's company, however this solution depends on the investors' will. At times of slower economic growth, digital start-ups often report difficulties in raising sufficient funds to support their projects.

Alternatives to fundraising

To solve the needs of tech start-ups, Silvr offers an alternative to fundraising: professional loans whose acceptance is based on the revenue-based financing method. We analyze the potential future sales of companies applying for a loan; our algorithms analyze the company's metrics and automatically determine its eligibility, applying a risk score to your business.

Our financing is favored for its flexibility. Companies can adjust the amount and regularity of their monthly repayments. They only pay back on the months in which they have actually had an income. Companies can then repay a larger or smaller amount depending on the month and their monthly turnover. In addition, once their eligibility is accepted by the algorithm, they have the access to funds in less than 48 hours.

La levée de fonds est très en vogue dans le milieu des start-ups. Elle fait partie des pratiques qui permettent d’obtenir des financements jusqu'à quelques millions d’euros dès la création de la structure. En quoi consiste cette solution, comment la mettre en place et quelles sont les limites au dispositif de la levée de fonds ?

Levée de fonds : le concept

La levée de fonds est une solution pour faire financer son entreprise qui consiste à faire rentrer les investisseurs dans le capital social de la société. Les actionnaires détiennent alors un pourcentage de l’entreprise en échange d’un financement.

C’est une solution très utilisée par les start-ups qui présentent un fort potentiel de développement et des business models innovants. Les investisseurs qui participent à la levée de fonds de ce type d’entreprise misent sur la valeur future de la structure : leur objectif est alors de réaliser une plus-value sur la revente ultérieure de leurs titres.

Il existe différents types de levées de fonds, les dispositifs varient en fonction du projet de l’entreprise demandeuse du financement.

Les levées de fonds en capital amorçage sont demandées à la création de l’entreprise ou pour lancer un projet. Elle permet d’obtenir un financement au démarrage d’une activité, au lancement d’un service ou d’un nouveau produit ou de s’introduire sur un nouveau marché. L’annonce d’une levée de fonds en capital amorçage peut ainsi être utilisée comme un véritable instrument de gestion par de nombreuses start-ups. Elle vise à regrouper suffisamment de liquidités pour concrétiser un projet et par conséquent ne présente généralement pas des montants très importants.

La levée de fonds en capital développement vise à accroître la croissance de l’entreprise. Les montants récoltés à l’occasion de cette opération doivent permettre d’améliorer ses produits ou ses services, mais aussi à recruter des équipes ou à lancer des campagnes de communication. À ce titre, la levée de fonds en capital développement peut permettre de récolter quelques millions d’euros. Ce type de campagne de financement présente ainsi des montants plus importants que le capital amorçage, puisque la société demandeuse présente déjà une valorisation attractive aux yeux des investisseurs.

Quels sont les avantages et les modalités de lancement de la levée de fonds ?

La levée de fonds permet d’accroître considérablement son apport financier de plusieurs millions d’euros au moment de la création de sa structure ou du lancement d’un projet. Il s’agit d’un apport en capital : le montant de la levée de fonds ne doit pas être remboursé.

Par ailleurs, la levée de fonds représente une véritable opportunité de se créer un réseau de professionnels grâce à la rencontre entre la direction de la start-up, des investisseurs ou des business angels.

Ainsi, la levée de fonds se présente comme un dispositif pour financer son entreprise qui offre de véritablement atteindre ses objectifs. Pour se lancer dans cette opération, les entreprises doivent suivre trois étapes pour lever des fonds :

  • Préparer leur projet de financement pour chaque levée de fond. Pour obtenir l’intérêt des investisseurs, il faut justifier l’utilité de sa levée de fonds et donc expliquer en quoi la société a des besoins de financement ou argumenter à propos de l’intérêt de son projet. Il est important d’expliciter auprès des investisseurs l’utilisation future des fonds (surtout si l’on demande plusieurs millions d’euros) et donc de justifier du montant demandé par le biais d’une annonce claire et attractive. Normalement, les start-ups qui demandent une levée de fonds réalisent un business plan afin de mieux structurer leur demande et d’être mieux comprises des potentiels associés. Il faut aussi, lors de l’étape de préparation du projet de collecte de fonds, mettre en valeur le potentiel delà société.

  • Rechercher, trouver des investisseurs et négocier les conditions de son financement pour chaque projet de levées de fond. Plus que de trouver des investisseurs, il faut les convaincre de prendre une participation dans le capital social de l’entreprise et d’accepter que cette part diminue en fonction du temps ou du nombre d’actionnaires entrant dans l’entreprise. C’est une étape de prospection qui demande d’aborder les investisseurs potentiels dans le but de les convaincre d’adhérer à son projet grâce à une annonce attractive. L’argument principal qui permet d’obtenir un investissement financier, c’est la plus-value potentielle de la future vente de ses titres. Il est alors important de bénéficier de conseils d’experts en vue de savoir comment modéliser un business plan attractif qui met en avant la valorisation de son entreprise et minimise le risque que représente l’investissement pour les futurs associés. C’est souvent à cette étape que les entreprises se tournent vers les services des business angels, qui sont des experts en fonds d’investissement. Suite à l’acceptation d’un ou plusieurs investisseurs, il est important d’observer les aspects juridiques de la levée de fonds : étendue des droits des investisseurs en fonction de leur pourcentage du capital social et rédaction d’une lettre d’intention.

  • Conclusion juridique de la levée de fonds. Dans le cadre des levées de fonds, si les négociations aboutissent à un accord, la levée de fonds se traduit juridiquement par une augmentation de capital social et d’émissions de nouveaux titres. C’est l’étape juridique de la rédaction des documents officiels, dont le pacte d’actionnaires. Le pacte d’actionnaires doit contenir un volet gouvernance qui permet d’organiser le système de partage et de prise de décision de l’entreprise. Au niveau légal, l’acquisition d’une action d’une entreprise nécessite qu’un investisseur paie le montant nominal du titre ainsi qu’une prime d’émission qui vise à compenser la différence entre la valeur nominale du titre qu’il acquiert et la valeur actuelle.

Quelles sont les limites de la levée de fonds ?

La levée de fonds, bien qui étant un dispositif de financement très à la mode pour les start-ups, reste une solution technique dont la mise en place peut être chronophage pour les entreprises en recherche de financement.

C’est donc une solution de financement qui présente un inconvénient incontournable : les investisseurs deviennent propriétaires d’un pourcentage du capital social de l’entreprise. La levée de fonds comprend un risque, puisqu’elle requiert d’abandonner une partie de la propriété de sa structure au profit d’une pluralité d’individus.

Pour l’entreprise bénéficiaire de la levée de fonds, ce dispositif présente donc une perte d’autonomie. Quant aux investisseurs devenus associés, ils voient leur pourcentage de participation (et en conséquence leurs droits) diminuer après la levée de fonds avec le temps et le nombre d’actionnaires qui s’accroît. Cette situation peut être génératrice de conflits et de difficultés à élaborer des orientations stratégiques. Chaque associé ou investisseur détenant du capital social peut avoir une vision différente des autres. Cette pluralité d’opinions est susceptible de constituer un facteur de risque en termes de développement.

Si le dispositif de la levée de fonds peut permettre d’obtenir un financement important en vue de financer son entreprise, il n’en demeure pas moins que c’est une solution qui dépend de la volonté des investisseurs. Les jeunes entreprises du numérique attestent en effet avoir des difficultés à lever des fonds suffisants pour soutenir leurs projets.

Existe-t-il des alternatives au financement parla levée de fonds ?

Face aux besoins des start-ups de la Tech, Silvr propose une alternative à la levée de fonds : des prêts professionnels dont l’acceptation est basée sur la méthode du Revenue-based Financing. Cette technique permet d’analyser le chiffre d’affaires potentiel à venir des entreprises demandeuses d’un prêt auprès de notre structure. Nos algorithmes analysent les métriques de la société et déterminent automatiquement son éligibilité.

Nos financements sont caractérisés par leur flexibilité. Les entreprises peuvent aménager le montant et la régularité de leur remboursement mensuel. Elles ne remboursent que les mois où elles ont effectivement eu une rentrée d’argent. Les entreprises peuvent alors rembourser un montant plus ou moins important selon les mois et leur chiffre d’affaires mensuel. Par ailleurs, une fois que leur éligibilité est acceptée par l’algorithme, elles disposent des fonds en moins de 48 heures.